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“十二五”發(fā)展規劃上報帶來(lái)新能源投資機會(huì )

　　近期A(yíng)股市場(chǎng)持續調整，而板塊方面的能夠表現多為利好因素與機構重倉的領(lǐng)域。新能源板塊作為A股市場(chǎng)較為龐大的板塊，其在過(guò)去市場(chǎng)運行中出現過(guò)多次的表現機會(huì )，上周四A股市場(chǎng)大幅度調整的過(guò)程中，寧波韻升（600366）強勢上漲，也表明其新能源品種仍吸引資金關(guān)注。隨著(zhù)機構關(guān)注度及政策的可能推出，研究認為在市場(chǎng)的運行中，仍會(huì )體現一定的結構性投資機會(huì )，但由于板塊中一些估值炒高的品種面臨半年報風(fēng)險，因此研究認為具有一定估值優(yōu)勢、機構持倉過(guò)重且調整幅度相對充分的品種應是選擇的重點(diǎn)。

　　從行業(yè)利好來(lái)看，據媒體報道：今年6月初，《“十二五”可再生能源發(fā)展規劃》已上報國務(wù)院待批。“十二五”光伏發(fā)電裝機總量目標已明確上調至10吉瓦，較該規劃初稿中的目標翻了一番。該規劃最終將隨《“十二五”能源發(fā)展規劃》一并出臺，可以預見(jiàn)，其出臺的時(shí)間在加快；6月16日國務(wù)院法制辦公室公布了《中華人民共和國車(chē)船稅法實(shí)施條例（征求意見(jiàn)稿）》，廣泛征求社會(huì )各界意見(jiàn)。根據征求意見(jiàn)稿，我國擬擴大免征范圍，對純電動(dòng) 汽車(chē)、燃料電池汽車(chē)和插電式混合動(dòng)力汽車(chē)免征車(chē)船稅，并對中國香港、澳門(mén)和臺灣地區車(chē)船，也免征車(chē)船稅。征求意見(jiàn)稿稱(chēng)，通過(guò)后的車(chē)船稅法擬定2012年1月1日起施行。從國家政策層面來(lái)看，在全社會(huì )的廣泛征求意見(jiàn)，表明國家對新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重視程度。

　　從外圍因素變化來(lái)看，在油價(jià)高企的背景下，新能源作為石油的可替代資源，其投資機會(huì )有可能出現一定程度的波動(dòng)表現。從世界主要經(jīng)濟體來(lái)看，石油價(jià)格的大幅上漲將對新能源行業(yè)的中、長(cháng)期推動(dòng)作用卻顯而易見(jiàn)。油價(jià)高企，對全世界經(jīng)濟的影響是顯而易見(jiàn)的，如何發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)擴大其社會(huì )使用率，將成為各國的重要課題或現實(shí)。日本經(jīng)歷了大地震后，其未來(lái)將再生能源作為主要方向，德國、美國等也加大了新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，研究認為，在油價(jià)高企的現階段中，新能源行業(yè)中的新能源汽車(chē)、光伏產(chǎn)業(yè)以及風(fēng)能產(chǎn)業(yè)都具有一定的產(chǎn)業(yè)刺激因素。從政策因素推進(jìn)的角度來(lái)看，其可能對板塊品種提供一定的表現契機。

　　新能源板塊在A(yíng)股市場(chǎng)可謂是相對較大的板塊體，大致集中有80家左右。深滬A股市場(chǎng)中從事汽車(chē)制造的上市公司有30家左右，而其中涉足新能源汽車(chē)領(lǐng)域的公司不足一半。從國外大的機構投資者來(lái)看，近年加大了對新能源汽車(chē)品種的配置，比如國際著(zhù)名投資大師巴菲特對我國新能源汽車(chē)比亞迪的投資就是看好新能源汽車(chē)的未來(lái)，其也將在A(yíng)股上市。目前研究發(fā)現新能源汽車(chē)領(lǐng)域的面正在擴大，而相關(guān)上市公司投入也開(kāi)始加大，比如曙光股份（600303）、華域汽車(chē)（600741）、宇通客車(chē)（600066）、長(cháng)安汽車(chē)（000625）等。

　　從國家產(chǎn)業(yè)政策方面來(lái)看，新能源行業(yè)為國家大力支持的新興戰略產(chǎn)業(yè)，在我國石油價(jià)格依賴(lài)性較大、原油繼續高企的大背景下，必將使我國加大該行業(yè)的產(chǎn)業(yè)推進(jìn)，在十二五規則中，新能源行業(yè)的支持力度仍將繼續，近而給行業(yè)類(lèi)上市公司提供較好的政策背景。對于新能源電池、光伏產(chǎn)業(yè)、風(fēng)電、太陽(yáng)能等領(lǐng)域的基金重倉股，可選擇市場(chǎng)調整時(shí)，逢低適量參與。

　　從市場(chǎng)運作來(lái)看，我們建議關(guān)注一方面具有業(yè)績(jì)估值優(yōu)勢，基金機構持倉明顯且階段內出現一定調整的新能源品種，而對其波動(dòng)性的把握可密切關(guān)注量、價(jià)、時(shí)、空的基礎上，依據國際原油市場(chǎng)變化，結合市場(chǎng)運行軌跡進(jìn)行把握及可，在市場(chǎng)總體量能配合不佳的背景下，要降低市場(chǎng)預期；對于估值風(fēng)險較大且僅以題材類(lèi)炒高、行業(yè)競爭力相對較差的公司則應回避為佳。